Taxation on Foreign-sourced Disposal Gains

Commissioner’s Opinion on Compliance with the Economic Substance Requirement (ESR) in relation to the Disposal Gain on the Expanded Scope of Assets proposed under the Inland Revenue (Amendment) (Taxation on Foreign-sourced Disposal Gains) Bill 2023 (Amendment Bill)

[Close for application on 31 December 2023]

On 1 January 2023, the provisions in relation to the foreign-sourced income exemption (FSIE) regime under the Inland Revenue Ordinance (Cap. 112) (IRO) came into operation.  Under the FSIE regime, certain foreign-sourced income derived by a member of an MNE group (MNE entity) carrying on a trade, profession or business in Hong Kong is to be regarded as arising in or derived from Hong Kong and chargeable to profits tax when it is received in Hong Kong.  Three types of specified foreign-sourced incomes, namely interest, dividend and gains or profits derived from the sale of equity interests in an entity (i.e. equity interest disposal gains as proposed in the Amendment Bill), will be exempt from profits tax if the recipient entity meets the ESR specified in section 15K of the IRO.

On 13 October 2023, the Amendment Bill was gazetted to propose refinements to the FSIE regime.  It proposes expanding the scope of assets in relation to foreign-sourced disposal gains to cover assets, including both movable and immovable properties, other than shares and equity interests starting from 1 January 2024.  Disposal gains derived from sale of property other than intellectual property (non-IP disposal gains) which are derived from, or are incidental to, the carrying on of a business as a trader will fall outside the scope.  Exception of ESR under section 15K of the IRO will still be applicable to foreign-sourced interest, dividend and non-IP disposal gains.

Similar to equity interest disposal gains, the foreign-sourced non-IP disposal gains other than equity interest disposal gains (the Relevant Non-IP Disposal Gains) will continue to be exempt from profits tax if the recipient entity meets the ESR under section 15K of the IRO.  To obtain tax certainty, MNE entities may apply for the Commissioner’s opinion (the Opinion) on their compliance with the ESR in relation to the Relevant Non-IP Disposal Gains proposed under the Amendment Bill.

You can apply for the Opinion if the following two conditions are met─

– you are an MNE entity carrying on a trade, profession or business in Hong Kong; and
– the Relevant Non-IP Disposal Gains will accrue to you on or after 1 January 2024.

Should you require further information, please visit IRD website at https://www.ird.gov.hk/eng/tax/fsie_co.htm.